00:00:00: Diese Aktie zahlt seit Jahrzehnten Dividende gehört zu den größten Chemiekonzern der Welt und wirkt aktuell auf dem ersten Blick ziemlich günstig.

00:00:10: Die Frage ist aber, Ist BASF wirklich ein solides Dividend Investment oder steckt hier eine klassische Value-Trep dahinter?

00:00:19: Genau das schauen wir uns heute an!

00:00:21: Wir klären wie sicher die Dividenden sind, wie stark es das Geschäftsmodell ist und ist die Aktie aktuell?

00:00:27: einkaufen Ein Risiko und wenn ich sage, wir dann mit an Bord.

00:00:35: Alan Galecki Hallo Alan!

00:00:37: Hi Luis

00:00:40: Ja Alan schauen wir uns doch erstmal an Mit was für einem Unternehmen wir es hier zu tun haben.

00:00:46: Ich gehe davon aus Der Name ist allen Hierzulande geläufig Und auch weltweit.

00:00:55: Ich habe es ja gesagt bsf Einer der größten Chemienkonzerne der Welt mit Sitz in Deutschland und Aktivitäten in über neunzig Ländern rund um den Globus.

00:01:06: Und das Unternehmen, das produziert im chemischen Bereich so ziemlich alles von Basischemikalien über Kunststoffe bis hin zu Speziallösungen für Landwirtschaft und Industrie.

00:01:22: Mit einer Markkapitalisierung von mehreren Dutzend Milliarden Euro ebenso der Umsatz und einer Dividendenrendite, die traditionell für deutsche Unternehmen vergleichsweise hochliegt hier im Bereich, manchmal auch sechs Prozent.

00:01:42: Aber muss man auch sagen mit einem Gewinn der doch erheblich schwanken kann und abhängig vom Konjunkturzyklus ist.

00:01:50: und von daher sind wir schon am ersten Punkt.

00:01:54: Von der Aufstellung her vom Geschäftsmodell BASF ist jetzt kein Klassisches langweiliges Dividendenunternehmen, sondern schon eher ein zyklisches Business.

00:02:05: Genau!

00:02:06: BSF ist natürlich einer der größten Zykliker den man so im DAX überhaupt finden kann – ich denke da sind wir uns relativ schnell einig.

00:02:14: Im Gegensatz zu vielen anderen Chemiekonzernen ist BSF aber mehr ein konglomerat.

00:02:19: also die machen jetzt nicht nur wie ein zwei Produkte spezialisiert, sondern wie du schon sagtest von Basis-Chemikalien, die dann zu irgendwas anderem weiterverarbeitet werden bis hin zu Agrarprodukten.

00:02:32: Ehemals auch Lack und Beschichtungsstoffen.

00:02:34: Das haben sie verkauft.

00:02:35: Da können wir gleich noch mal zukommen.

00:02:38: Und ein bisschen Batterie Komponenten machen beispielsweise... Ich meine das wäre auf der Anodenseite gewesen Material für Akkus.

00:02:52: Und so ist das mit der Zeit ein riesiges Konglomerat geworden und deswegen hört man auch so gut wie immer, dass BASF der größte Chemiekonzern der Welt ist gemessen an der Umsatz- und auch an der Markkapitalisierung.

00:03:10: Es ist auf jeden Fall ein spannendes Unternehmen was jetzt gerade eine Transformationprozess durchläuft.

00:03:16: Ja, die Transformation Prozess ist ein Stichwort.

00:03:22: Schauen wir uns mal im Kern an, wie das Geschäftsmodell BRSF funktioniert.

00:03:30: Wie gesagt weltweit vertreten mit sogenannten auch verbunden Standorten.

00:03:36: zum einen hat BRS F muss man sagen den Vorteil der Skaleffekte.

00:03:41: die produzieren halt in gigantischen Mengen und können damit die Stückkosten vergleichsweise wie Ring halten, zum zweiten sind die halt eben breit diversifiziert im Chemiebereich von der Landwirtschaft bis zu über Automobilindustrie bis zur High-Tech.

00:03:59: Das sind jetzt eben nicht sektorabhängig.

00:04:02: und drittens das vorteilt sicherlich tief in die globalen Lieferketten eingebunden.

00:04:12: vielen Unternehmen oder im produzierenden Gewerbe läuft ja ohne Chemie nichts und von daher sind die hier fest in die weltweite Wertschöpfung eingebunden, aber muss man dem auch sagen wenn die Weltwirtschaft als solche dann schwächelt.

00:04:33: Wenn die Nachfrage sinkt generell dann sinkt auch die Nachfragen nach chemischen Produkten, und das ist ja gesagt einer der Zykliker im DAX schlechthin.

00:04:43: Kann man auch runterbrechen.

00:04:44: auf die Formel glaube ich in guten Zeiten verdient bei SF sehr viel, in schlechten Zeiten deutlich weniger?

00:04:53: Ja und BASF ist auch ein typischer Weise-Invorläufer für den wirtschaftlichen Trends, der dann stärker oder später mit etwas stärkerer Wucht durchschlägt.

00:05:03: also wenn dann schon Autokonzerne beispielsweise in die Aufträge stornieren, dann merkt wer es öfter sofort dass da jetzt Gegenwind aufkommt.

00:05:16: Was ich interessant fand aus dem letzten Geschäftsbericht um das mal so grob einzuordnen wie das Unternehmen selber die aktuelle Lage sieht oder wir nehmen das hier mit der Ende April auf.

00:05:26: Und im Geschäftsbericht hat nicht schon Vorausbruch des Iran-Krieges gesagt, also der Vorstandsvorsitzende konkret.

00:05:32: Aus heutiger Sicht rechnen wir in absehbarer Zeit weder mit einer spürbaren Konjunkturbelebung noch mit einer deutlichen Entspannung der geopolitischen Lage.

00:05:40: Das heißt zu mich als Anleger jetzt erstmal dass die schon von Grund auf eher vorsichtig unterwegs sind von der Einstellung her vom Ausblick her und auf der anderen Seite das diese negative Sicht oder vorsichtig Gesicht entsprechend auch schon im Kurs eingepreist sein müsste.

00:05:59: Das setzt schon mal so ein, finde ich, solides Fundament wo es sich lohnt bisschen tiefer zu bohren und die Chancen und Risiken weiter auszuloten.

00:06:11: Schauen wir uns erstmal ein paar Fundamentalkennzahlen an.

00:06:14: Markkapitalisierung aktuell etwas über siebenvierzig Milliarden Euro also schon ein Schwergewicht.

00:06:24: der Umsatz Letztes Jahr, sechzig Milliarden Euro etwas weniger als im Jahr davor.

00:06:31: Das operative Ergebnis etwas über zweieinhalb Milliarden Euro minus vierzehn Prozent.

00:06:38: der Netto gewinnen aber mit eins Komma sechs Milliarden Euro wieder fünfzwanzig Prozent höher.

00:06:45: Wichtiger als die Gewinnkennzahl auch das haben wir oft genug gesagt.

00:06:49: Der operative Cash-Low fünf Komma Sechs Milliarden.

00:06:56: Also hier sehen wir eben auch, dass viele Komponenten im Nettogewinn drin sind die eben nicht zahlungswirksam sind.

00:07:06: Aber operative Caschloh zuletzt zurückgegangen um satte neunzehn Prozent von vierundzwanzig auf fünfundzwundzig.

00:07:17: Genau das entsprechend auch Geschäftsmodell bedingt.

00:07:20: Man muss jetzt auch beachten die Zahlen, die wir gerade besprechen.

00:07:24: der letzte Stand ist ja zum vergangenen Jahresende oder zum Jahreswechsel und seitdem sind aber jetzt die Energiepreise wieder stark durch die Decke gegangen aufgrund der bekannten Umstände.

00:07:34: Das bedeutet, das was wir jetzt zuletzt hatten ist jetzt nur bedingt Aussage kräftig für die Ergebnisse über die nächsten Quartale zu erwarten sind.

00:07:42: Also grundsätzlich kann man sagen, die Chemiebranche ist auch unabhängig oder bis zum Ausbruch des Konfliktes durch mehr oder weniger eine Depression gegangen.

00:07:51: Die Chemiepreise waren ganz stark im Keller und viele Unternehmen haben Verluste geschrieben weil sie Standorte platt gemacht haben für die Kostenbremse getreten sind, Mitarbeiter entlasten haben.

00:08:07: Da kam es halt zu Sonderaufwendungen im Großen und Ganzen.

00:08:10: Und was auch ganz wichtig ist im Vergleich zu früher also früher galt mehr oder weniger die Platte Devise Hauptsache irgendwas chemisches produzieren ab nach China damit weil das der einer der wenigen noch wachsenden Chemiemärkte tatsächlich ist.

00:08:25: und China selbst hat früher ein ganz starker Netto-Importeur.

00:08:31: Das hat sich jetzt gewandelt mit der Zeit und China ist jetzt, hat eine eigene Infrastruktur aufgebaut.

00:08:36: Ob die jetzt wirklich profitabel ist?

00:08:37: Da sei man da hingestellt würde ich mal Fragezeichen dran setzen.

00:08:41: aber die machen jetzt vieles selber und das hat eben auch zu viel mehr Konkurrenz- und Überkapazitäten geführt was dann noch der Grund dafür war letztendlich warum es insgesamt so mau gelaufen ist.

00:08:52: und wenn dann noch etwas schwächelnde allgemein wirtschaft dazu kommt Dann sieht es eben entsprechend schlecht aus.

00:09:01: Das ist jetzt so der Blick in den Rückspiegel und nach vorne gesehen, das ist jetzt halt so dass die Energiepreise stark gestiegen sind und das ist in der Regel erstmal nicht so gut für BASF.

00:09:12: ganz konkret weil das ja für die Inputkosten sind Und oftmals ist es ja so wenn die Gaspreise hochgehen dann gehen auch hier die Strompreise Hoch weil beides aneinander gekoppelt ist Und die brauchen, BASF ist ja eines der energieintensivsten Unternehmen was wir hier in Deutschland haben mit dem Ludwigshafener Standort und das macht sich eben entsprechend auf der Kostenseite bemerkbar.

00:09:35: Gleichzeitig haben sie dann ein bisschen Verzögerung auch starke Preisanpassungen bekannt gegeben.

00:09:41: Da gab es vor paar Wochen mal eine Pressemeldung dass die um dreißig Prozent jetzt die Preise angehoben haben und da bin ich mal gespannt wie sich etwas Prozentinflation verstecken

00:09:51: ist.

00:09:52: Ja, BSF ist ja auch bekannt geworden als eines der Unternehmen was als Reaktion auf die stark geschiegenen Industriestrompreise Standorte verlagert von eben Deutschland nach China konkret und sich dort in die dortige Infrastruktur integriert.

00:10:18: Die haben grundsätzlich schon mal die Ausrichtung gehabt, dass sie immer lokal produziert haben oder eben gewisse Risiken zu vermeiden.

00:10:25: Um aber auch natürlich von den oftmals günstigeren Energieoptionen vor Ort zu profitieren und einen Transportwege zu verkürzen hat viele Gründe gehabt um Währungsrisiken dann zu eliminieren.

00:10:36: Aber insbesondere dieses große China-Werk, das war jetzt eine Rieseninvestition, wo die teilweise fünf bis sechs Milliarden pro Jahr reingeputet haben.

00:10:44: Ich glaube insgesamt hat es irgendwie zwölf Milliarden gekostet und interessant.

00:10:49: letztens habe ich ein Interview gelesen mit dem Vorkanzvorsitzenden von BASF.

00:10:56: Bei der Pioneer ist das erschienen, vielleicht kannst du das noch verlinken später.

00:11:00: Louis hat eher gesagt er würde heute nicht mehr in Europa beziehungsweise Deutschland diese Geschäfte wenn er es von neu aufsetzen müsste so betreiben.

00:11:13: ich finde dass schon sehr aussagekräftig und gleichzeitig auch im Schlag in die Markengrube für die Politik.

00:11:20: Zwölf Milliarden Dollar oder Euro, weiß ich gar nicht.

00:11:25: Weiß welche Währung das war?

00:11:27: Ich meine es wäre Euro gewesen weil

00:11:29: sowohl hier als auch in China als

00:11:31: auch

00:11:33: noch eigentlich sehr interessiert.

00:11:35: Einfach nur um das mal auch in Relation zu setzen insgesamt bilanziert im letzten Jahr an Sachanlagen etwas über twenty fünf Millionen Dollar.

00:11:46: also daran sieht man was für eine gigantische Investition Das ist, die BSF hier vornimmt.

00:11:51: Insgesamt muss man sagen für ein Industrieunternehmen dieser Größe eine sehr konservative Bilanz zum Stand Jahresende.

00:12:02: Zwei tausendfünfundzwanzig an Sechs und siebzig Milliarden Euro davon.

00:12:10: Dreidreißig Milliarden einen Kapital und knapp dreinvierzig Millionen Fremdkapital.

00:12:16: von dem Fremddkapital sind langfristige Verbindlichkeiten, also klassische Kredite oder ausstehende Anlagen.

00:12:29: Auch die kurzwissigen Verbindlichkeiten folgt durch das Umlaufvermögen in Keschbestand und die Forderungen gedeckt.

00:12:38: Die immateriellen Vermögensgegenstände ist ja auch ein Punkt für den Blick darauf verhafen.

00:12:42: mit neun Komma sechs Milliarden jetzt auch nicht übermäßig stark hier aufgebläht.

00:12:51: Von daher, das bilanzielle Bild sieht ganz gut aus oder?

00:12:55: Ja und es sollte auch besser werden in den kommenden Quartalen weil die Schulden jetzt ganz stark abgebaut werden sollen.

00:13:01: also der letzte Stand war dass man nette Schulden von rund achtzehn Milliarden hatte die das Pensionsdefizit nicht mitgerechnet.

00:13:08: aber da ist es mit der Zeit auch deutlich zusammengeschmolzen.

00:13:10: von daher können wir dann mal ein Auge zudrücken und das wird jetzt vorangetrieben.

00:13:14: in erster Linie Durch eine weitere Verschlankung hat er eben schon mal kurz die Lacksparte thematisiert.

00:13:20: Da hatte man einen Teil, also das Geschäft in Brasilien, da hatte man dann einen Konkurrenten in Amerika verkauft an Sherwin Williams und den Rest des internationalen Geschäfts hat man dann an Private Equity verkloppt und in Summe vor Steuern kriegt man sechs Milliarden dafür wahrscheinlich irgendwie so viel fünf Milliarden netto.

00:13:43: Und im Laufe entweder diesen oder nächsten Jahres soll auch noch die Agrarsparte an die Börse kommen.

00:13:48: Das wird von der allgemeinen Marktlage abhängen, was man dafür in Preis erzielen kann und so weiter ist jetzt noch schwer abzuschätzen.

00:13:55: aber darüber will man halt auch nochmal einen höheren Bewertungsaufschlag für dieses einzelne Segment realisieren.

00:14:02: das sollte wieder versteckte Werte heben, die eine traditionelle Nebulanz erst mal nicht ersichtlich sind sich zu entschulden und flexibler liquiditätsmäßig darzustellen.

00:14:18: Und auf der anderen Seite setzt man natürlich auf eine Erholung des allgemeinen Geschäfts, also insbesondere der Cashflow, der ja ein bisschen strapaziert war.

00:14:28: Der soll auch wieder anziehen zum einen aufgrund von diesen Preiserhöhungen die man jetzt gemacht hat.

00:14:34: das ist die eine Sache.

00:14:35: Die andere ist aber man hat vorher ein sehr aufgeblähtes Working Capital gehabt sprich viele Lagerbestände bei den Forderungen, Auslieferung und Leistungen ein bisschen im Hinterher so dass ich da etwas aufgebläht hatte.

00:14:51: Und da hat man jetzt mit der Zeit in den letzten zwei drei Jahren kräftig das gebundene Kapital reduzieren können.

00:15:00: Gleichzeitig dadurch, dass das China-Werk fertig ist und in Betrieb ist muss auch da entsprechend nicht mehr investiert werden.

00:15:07: In der gleichen Größenordnung.

00:15:08: Und es wird dann auf der Investitionsseite mittelfreisetzen bzw.

00:15:12: nicht mehr binden.

00:15:14: So soll so mal der Cashflow sich kräftig erholen, weil es im vergangenen Jahr gab's nur eins vier Milliarden und das war deutlich unter der Dividende.

00:15:25: Wenn man diese ganzen Zusammenhänge nicht kennt dann würde man jetzt vielleicht denken ja Mist die haben die Dividend schon mal gekürzt wird jetzt wiedergekürzt aber dass ist dann nach den Plänen des Managements erst einmal so nicht vorgesehen.

00:15:39: aufgrund der von mir skizzierten Aspekte.

00:15:43: Ja, du hast angesprochen die Dividende.

00:15:45: Wenn wir hier einen Blick drauf werfen seit der Jahrtausendwende sehen wir zunächst eine ja fast markenlose Bilanz.

00:15:56: Die Dividenden konnte jedes Jahr mindestens konstant gehalten werden.

00:16:00: meistens wurde sie gesteigert von zwei tausend eins fünfundsechzig Cent auf zuletzt zwei taussend dreinzwanzig drei euro.

00:16:10: vierzig ist ein Jahreszahler Gab einen kleinen Schönheitsfehler, das war das Jahr two-tausendneun.

00:16:16: Die Älteren unter uns erinnern sich Lehman pleite Finanzsystem am Abgrund.

00:16:23: da wurde die Auszahlung leicht gesengt aber muss man sagen auch von eins fünfund neunzig auf ein siebzig also sehr mäßig.

00:16:32: Deutlich Einschneider war die Kürzung vom zwei tausenddreienzwanzig auf vieren zwanzig nämlich von drei vierzig eben auf zwei Euro, dann damit und auch zweitausendfünfzwanzig wurde in dieser Höhe ausgeschüttet.

00:16:49: X-Tag übrigens immer Anfang Mai.

00:16:55: und damit kommen wir auf eine aktuelle Dividendenrendite von etwa vier Komma drei Prozent aber eben mit dem Schönheitsfehler dass sie eben Zuletzt gekürzt wurde und das war jetzt eben keine langfristige Kontinuität mehr haben.

00:17:15: Genau, rückblickend ist es so.

00:17:17: diese zweieinhalbundzwanzig sollen aber jetzt der Sockel sein für die kommenden Jahre.

00:17:22: ob das so bleiben wird müssen wir mal gucken.

00:17:24: Aber die Pläne sind jetzt.

00:17:26: das Management erwartet in den nächsten drei Geschäftsjahren zwölf Milliarden Free Cash Flow zu erwirtschaften also nicht gleichmäßig in jedem Jahr aber mit der Zeit steigend.

00:17:38: Das soll dann neben der Dividende auch noch Rückkäufe finanzieren.

00:17:43: Und mir ist noch ein weiterer Punkt eingefallen, die hatten ja früher auch einen etwas umstrittenes Öl- und Gasgeschäft, das hat man ja veräußert.

00:17:52: Das ist bei Harbour Energy aufgegangen und an denen hält man aber wiederum ungefähr vierzig Prozent der Aktien, das ist ein großer britischer Offshore.

00:18:01: Energiewert und der hat ein Marktwert von rund zweieinhalb Milliarden aktuell aufgrund der gestiegenen Ölpreise.

00:18:07: Das heißt, da könnte man sich auch nochmal bisschen Geld in die Kasse holen.

00:18:12: Und so soll also mal um die Dividende auch jährlich wieder gesteigert werden.

00:18:19: Wenn es gut läuft wenn das Management die obere Spanne des Free Cash Fluss für dieses Jahr erreicht dann würde die Diverdente auch wieder gedeckt werden.

00:18:28: Schauen wir noch mal auf den Kurs.

00:18:30: Der ist altzeithoch, notiert bei knapp hundert Euro.

00:18:35: Anfang im Jahr zwei tausend achtzehn.

00:18:38: Dann ging es erstmal runter insbesondere dann auch nochmal nach oder im Jahr zweitausend zwanzig im Zuge der Zinswände.

00:18:50: Ging es noch mal auf ein Tief von unter vierzig Euro.

00:18:55: Danach hat sich der Kurs etwas stabilisiert und in den letzten Jahren ging es so immer im Korridor, ja zwischen fifty-fünfzig und zweiundvierzig Euro.

00:19:09: Jetzt eventuell erleben wir einen Ausbruch nach oben wird die Zukunft zeigen ob das sich dann tatsächlich einstellt.

00:19:17: ansonsten zu dem Bewertungskennzahl Aktuell Kurs-Bugwertverhältnis, Kurs unserer Zeltnissen, Kürbis Rundfunk und KGV.

00:19:36: Das ist schon wieder ein bisschen sportlich.

00:19:40: Zumindest das erwartete KGv mit RundFunk.

00:19:45: Teilweise sehen wir hier Ja, sehr moderate oder sogar ein verschieden günstige Bewertung.

00:19:52: Aber nach vorne gerichtet dann schon wieder sehr ambitioniert.

00:19:57: Es hat sich noch ein bisschen von Sondereffekten geprägt und beim Großgewinnverhältnis wäre ich in diesem Zusammenhang jetzt ein bisschen vorsichtig oder bzw.

00:20:05: Ich würde es generell nicht nur an einer Kennzahl ausmachen.

00:20:09: Und die positiven Treiber werden jetzt sein.

00:20:12: also einmal die Preiserhöhungen, dass der Cashflow wieder anzieht aufgrund schlankeren Working Capitals, weniger Investitionen und etwas bessere laufender Geschäfte.

00:20:24: Vor allem muss diesem vom China-Werk erhofft man sich ja ein bisschen was.

00:20:29: Und so würde ich sagen wenn da wieder positive Wachstumsfantasien in den Wert reinkommen zu würde ich mal umschreiben.

00:20:38: dann denke ich kann man da auch durchaus positiv nach vorn schauen.

00:20:42: aber das ist natürlich auch daran gekoppelt dass die Energiepreise nicht zu stark durch die Decke gehen, weil das würde natürlich die Kostenseite stärker wieder belasten und dass auf der anderen Seite auch die Preiserhöhungen, die man selber angesetzt hat.

00:20:57: Dass sie von den Kunden entsprechend auch angenommen werden und die Wirtschaft nicht zustark unter die Räder kommt.

00:21:04: Weil wir gesagt hatten zyklischer Wert und da muss man halt hoffen, dass es jetzt zu keiner extremen Situation kommt, weil das wäre dann wahrscheinlich eher negativ.

00:21:15: Zumindest kurzfristig gesehen.

00:21:17: Ja wie lautet denn dein Fazit?

00:21:19: Wenn wir auf unser Ampelsystem gucken Rot-Gelb oder Grün.

00:21:25: von der grundsätzlichen Geschichte stimmt die Chemie.

00:21:27: ich würde aber jetzt mich eher im dunkelgelben Bereich aufhalten unter Tatsache die wirtschaftlichen Risiken für aktuell ein bisschen zu hoch halte.

00:21:39: Ich kann mir nicht vorstellen, dass dreißig Prozent Preiserhöhungen einfach so ohne größere Absatzverluste durchgehen werden.

00:21:50: und so als groben Richtwert für mich persönlich.

00:21:54: ich würde auf einen Buchwert von unter

00:21:56: eins

00:21:57: warten und wir haben jetzt Insgesamt und materiell glatt zwei, also wenn man gut will die materiellen Vermögenswerte rausrechnet aus dem einen Kapital.

00:22:09: Das ist für mich so irgendwo eine gute faire Bewertung, die aber schon ein bisschen was von positiven vorweg genommen.

00:22:16: Ja in Ordnung dann schließe ich mich mal dem nicht ganz an.

00:22:22: Ich bin da etwas optimistischer bzw.

00:22:27: Ich grenze das mal so ein.

00:22:29: Auf der einen Seite BSF ist natürlich kein klassischer, defensiver Dividendenwert wie Wittwin- und Weisenpapiere oder Versicherung oder Versorger sondern eher ein Valuezykliker wenn man so möchte mit einer ganz ordentlichen Dividende sehr auch wendig gekürzt wurde.

00:22:54: aber wenn ich jetzt Dividenden Portfolio mit einzelnen Titeln aufbauen würde und dort auch einen Slot reservieren würde für ein klassischen Industriewert.

00:23:10: Dann wäre BSF tatsächlich ein Titel, wo ich zumindest eine erste Position durchaus aufbauwürde, insbesondere hier ein wirklich weltweit eingebundenes Unternehmen, auch wenn es zyklisch ist.

00:23:28: Aber was letztendlich unverzichtbare Produkte herstellt – das Werk in China sollte die Position stärken.

00:23:38: und vor allem auch die grundsolide Bilanz hilft dem Unternehmen dann auch mal eher durch schwere Zeiten hindurch oder sogar in schweren Zeiten dann mal Chancen wahrzunehmen Wettbewerber zu schlucken und ja, dann kann man auch mal einmal im Jahr die vier Komma fünf bis fünf Prozent Dividendenendite gerne mitnehmen.

00:24:10: Also vor dem Hintergrund einmal gelb, einmal grün.

00:24:16: allen

00:24:16: vielen Dank für die Besprechung und wir melden uns dann wieder Ja, einer neuen interessanten Aktie das nächste Mal dann eventuell wieder in Übersee.

00:24:31: So machen wir es bis bald Luis!

00:24:34: Tschüss.